投资风险分析哪些指标（怎么看投资企业是否有

　　摘要：投资风险分析的指标有：短期偿债能力指标、长期偿债能力指标等，也有一些人会用资产负债率来去衡量，也就是总负债除以总资产，一般负债率比较高的企业，理论上来说是风险比较大的。

　　前两天说完营利能力和营运能力，两块分别代表了收益和效率。但是企业运营不单单考虑挣钱，还要是注意一些风险。

　　所以，今天就最后说企业第三大经营第三大能力：偿债能力。

　　一、短期偿债能力指标

　　一般来说，企业的资产负债表要分为资产和负债、股东权益三大块，也就是资产总是等于负债和股东权益的总和。这是资产负债表的恒等式，基本内在逻辑。

　　从资产端来看的话，是按照资产的流动速度，或者说变现速度来排列的。

　　比如说货币在排在第一栏的；又比如说上边为流动资产，下面是非流动资产。区分流动和非流动基本是一年为单位来区别的。负债也是一样，分为流动负债和非流动负债。

　　之所以要说这些，是因为短期偿债指标有一个比较常见的指标叫做流动比。

　　流动资产包含了公司账上的货币资金（包括金融机构的存款、短期理财等）、应收账款、预付账款、存货、其他流动资产等。

　　流动负债包含了短期借款、应付账款、预收账款、其他等。

　　通常来讲，流动比可以代表着企业应付短期风险、短期偿债能力的一个体现。遇到还款情况，企业基本可以短时间内把这些资产变现来应付债务风险。基本上在国内的话，企业的流动比在1-2之间，是比较健康的。

　　这里稍微有一个问题，就是这些项目的变现可能性。货币这些好说，应收账款嘛，当然如果是长期的合作伙伴的话，变现也还行，当然也有坏账的可能性，但是存货这个栏目，相比起来，就有点问题了。

　　像茅台、五粮液啊这些白酒来说，存货可能还好，是越来越值钱的，但是更多的企业存货卖出去是有周期的，而且一旦遇到行业景气度不行的时候，那就变成了积货库存了，有可能降价还不一定卖得出去。

　　所以，把存货这项移出去，似乎更加精确些。

　　于是乎，就演变出了另外一个指标：速动比。

　　基本上短期的指标就这两类。

　　二、长期偿债能力指标

　　比较遗憾的是，虽然有衡量短期偿债能力的指标，但是对于长期的来说，没有此类中比较官方公认的指标。

　　为什么这么说，衡量短期偿债指标的话，用流动资产除以流动负债，如果长期的话，就用长期资产除以长期负债不就行了？如果真是这样算的话，可能忽略了一个事情。

　　那就是长期资产一般是指设备啊、厂房啊、办公室啊这些固定资产，如果把这些卖掉了的话，那就不是偿债了，那是企业经营不下去，得关门了。

　　所以，根本就不能简单这样去类比。

　　那么，有相应的其他接近指标么，也有，有一些人会用资产负债率来去衡量，也就是总负债除以总资产，一般负债率比较高的企业，理论上来说是风险比较大的。

　　虽然不排除有些企业在行业景气度高的时候，大力扩张，抢占市场份额，比如说宁王，宁王的负债率去年已经接近70%了，你说它不好么，也不是。

　　毕竟宁王是在新能源首屈一指的，在行业景气度的时候，大肆扩张，全产业链参股，极力扩大自己的市场份额。只是，万一以后市场风向变了，或者宁王压的技术方向错了，那么，这么大的负债率肯定就是拖累了。

　　说完负债率了，还有一个指标可以近似关注，那就是利息收入倍数。

　　什么意思呢，上文我讲过EBIT一词，也就是息税前利润，是指净利润在扣除了成本、费用之后还没有还利息、扣除税收的一栏。

　　当然这个数字越大越好，毕竟企业经营不单单是为了偿债，是为了挣钱，挣比竞争对手更多的钱，给股东创造更多利润，这才是企业经营的最终目的。当然也有一类社会公共服务类的战略型企业，这里姑且不论。

　　三、总结

　　好了，到此为止，我基本上把所有的指标都表述过了。

　　今天就总结一下，企业经营的三大能力：

　　1、营利能力：毛利率、总资产报酬率、净资产报酬率、投入资本回报率等；

　　2、营运能力：周转率（如总资产周转率、应收账款周转率、存货周转率等）；

　　3、偿债能力：流动比、速动比、资产负债比、利息收入倍数等。

　　短期来说，还是有一个缺口未补了，从技术上来说，要补也是很正常的，正常回补，只是要看回补了之后指数怎么走。

　　如果后续再有效突破5、10天线，市场那就继续强势；如果后续没走好，跌穿20天线的话，大概率，短期高点就会在此了，一波调整在所难免。

　　说实话，我是比较支持回调的，毕竟回调后再多震荡震荡，积累多一些量能，才能为后续的走强做好铺垫。